Tvärt slut för Kinas ekonomiska vägval

Anton Löf, publicerad 13 september 2024, Bergsmannen 4/24

Det var en vacker morgon i mitten av oktober. Flight CA912, Air China, har landat på utsatt tid på Beijing, Capital International Airport Terminal 3, och jag är tillbaka i Kina. Det var ganska exakt fem år sedan mitt senaste besök men mycket är sig likt, den pampiga ankomsthallen, kontrollen av resenärerna, och de förarlösa tågen. Terminal 3 invigdes 2008, förarlösa tåg är inte så ovanligt längre, och jag kan inte låta bli att notera rosten på säkerhetsstaketen, smutsen på glasfasaden, och ryssarna i passkontrollen.

Kina står för mer än 50 procent av behovet av mineraler globalt och är samtidigt ett av världens viktigaste gruvländer. Den senaste tidens geopolitiska oro kopplas ofta till tillgången på mineraler/metaller. Råvaruanalytikern Anton Löf rapporterar här initierat från konferensen China Mining och möten med företrädare för den kinesiska gruvindustrin.

The mining industry is shifting into a higher gear

Anton Löf, published 15 December 2023, Nordic Steel & Mining Review (Bergsmannen) 7/23

In September 2012, SveMin published the report “The mining industry – a growth engine for Sweden”. The report stated that the mining industry had the opportunity to triple production by 2025. Admittedly, it is only 2023, but it can be noted that production of iron ore in Sweden in 2022 was 28.9 million tonnes, which was only 9.1 percent more than what was produced in 2012. The production of copper concentrate and fines in 2022 was 353,000 tonnes, an increase of just over 6.5 percent since 2012.

Gruvbranschen lägger in en högre växel

Anton Löf, publicerad 13 oktober 2023, Bergsmannen 5/23

I september 2012 publicerade SveMin rapporten ”Gruvbranschen – en tillväxtmotor för Sverige”. Rapporten menar att gruvbranschen har möjlighet att trefaldiga produktionen till 2025. Visserligen är det bara 2023, men det kan konstateras att exempelvis produktionen av järnmalm i Sverige 2022 var 28,9 miljoner ton vilket bara är 9,1 procent mer än vad som producerades 2012. Produktionen av kopparkoncentrat och slig 2022 låg på 353 000 ton, en ökning med drygt 6,5 procent sedan 2012.

Kritiska mineral och metaller

Anton Löf, publicerad 21 april 2023, Bergsmannen 2/23

Den 16 mars presenterade EU kommissionen the Critical Raw Materials Act. Förordningen innehåller en rad åtgärder vilka ska säkerställa EUs tillgång till en diversifierad, ekonomiskt överkomlig och hållbar försörjning av råvaror av avgörande betydelse. Kommissionen nämner specifikt nettonollindustrin, den digitala industrin, flyg- och rymdindustrin och försvarssektorn som industrier vilkas försörjning med metaller måste prioriteras.

Höga elpriser tvingar zinksmältverken att stänga

Anton Löf, publicerad 18 november 2022, Bergsmannen 6/22

Från och med den första november planerar Glencore att placera sitt zinksmältverk i Nordhausen (Tyskland) i malpåse. Sedan tidigare har bolaget stängt ner zinksmältverket i Portovesme (Italien). Som anledning anger bolaget höga elpriser. Det blir det tredje zinksmältverket att stänga i Europa på grund av energi priserna, också Nyrstar har stängt ner sitt smältverk i Budel (Nederländerna). De annonserade fullständiga nedstängningarna utgör nu cirka 25 procent av den totala kapaciteten i Europas zinksmältverk.

“Ryssland kommer fortsätta att tappa i betydelse som gruvland”

Anton Löf, publicerad 3 juni 2022, Bergsmannen 3/22

Självförsörjningsgraden av mineraler och metaller inom EU är låg, som exempel är EU helt beroende av import för 13 av de 30 kritiska råvarorna. EU är också en av Rysslands viktigaste handelspartner för mineraler och metaller, drygt hälften av Rysslands exportvärde har gått till EU.

Ökade fraktkostnader driver upp genomsnittspriserna

Anton Löf, publicerad 22 april 2022, Bergsmannen 2/22

Kriget i Ukraina påverkar såväl den globala marknaden som priserna på metaller. Generellt sett kan en prisuppgång väntas på lång sikt. Volymerna förutspås ligga kvar på samma nivåer men med ökade fraktkostnader stiger genomsnittspriserna och det finns all anledning att tro att genomsnittspriserna för 2022 kommer vara högre än de för 2021, enligt analytikern Anton Löf, RMG Consulting. Med rådande nickelpriser menar han att det borde finnas utrymme för fler producenter.

Guldpriset faller - från historiskt höga höjder

Anton Löf, publicerad 12 november 2021, Bergsmannen 6/21

Sedan årets början har guldpriset fallit cirka 8,8 procent. Högre räntor och effektiva vacciner som har fått den globala ekonomin att vända har varit negativa för priset på guld. Men nya varianter av Covid, risk för inflation samt smyckesköparnas återkomst till marknaden kan komma att vända trenden.

Klockan klämtar för Järnmalmspriset

Anton Löf, publicerad 21 oktober 2021, Bergsmannen 5/21

Sedan den 16 juli, då järnmalmspriset stod i 220 USD per ton har järnmalmspriset tappat drygt 45 procent. Rubrikerna talar sitt tydliga språk; ”Järnmalmspriset kollapsar”, ”Järnmalmspriset störtdyker” och ”Värsta veckan sedan finanskrisen 2008”. Vad var det som hände?

Sjunkande lager, ökad efterfrågan, stigande priser - koppar är glödhett

Anton Löf, publicerad 21 maj 2021, Bergsmannen 3/21

Första kvartalets hetaste metall är koppar, menar analytikern Anton Löf, RMG Consulting. Och han förutspår en glänsande framtid för den röda metallen. Det spekuleras också om inte gruvindustrin står inför en ny ”super cycle”. Alla gruvor kan blir guldgruvor och det viskas om att metallen koppar är ”the new oil”.

Experterna räknar med högt järnmalmspris under 2021

Anton Löf, publicerad 26 februari 2021, Bergsmannen 1/21

Det är fullt möjligt med ett järnmalmspris kring 150 dollar per ton under stora delar av 2021. Det menar råvaruspecialisten Anton Löf i denna Bergsmannen-analys över järnmalsprisernas utveckling.

The shape of the market to come - What we can expect of metal prices in 2021

Anton Löf, publicerad 11 december 2020, Bergsmannen 7/20

According to IMF forecasts, the total global economy in 2021 will see a very modest growth rate of 0.6 percent, compared to the level in 2019. The uncertainties are unusually high at present because of the pandemic. In this analysis, commodities expert Anton Löf will focus on the possible price developments of those metals which are of special importance to the Swedish mining sector.

Metallproduktionen i skuggan av en pandemi

Anton Löf, publicerad 16 oktober 2020, Bergsmannen 5/20

Vilken inverkan fick Covid-19 på produktionen av de vanliga metallerna under första halvåret 2020, och hur gick det med priserna? Det har råvaruexperten Anton Löf tagit reda på.

Covid-19 och gruvföretagen

Anton Löf, publicerad 29 maj 2020, Bergsmannen 3/20

Covid-19 ställer till med stor oreda i världen. I denna lite annorlunda priskolumn tar analytikern Anton Löf en titt på vad gruv- och gruvutrustningsbolagen i Sverige tror, tänker och resonerar kring framtiden och vad de gjort, eller kanske snarare blivit tvingade att göra, i spåren efter Covid-19.

Guld, all time high!

Anton Löf, publicerad 28 februari 2020, Bergsmannen 1/20

Den 31 januari 2020 nådde guldpriset 15 304 SEK/oz, 492 SEK/g – den högsta nivån någonsin i modern tid. Priset på guld sätts internationellt i USD och det är den svenska kronans försvagning mot dollarn under de senaste åren som lett till denna utveckling. All time high i USD/oz nåddes den sjunde september 2011 då priset klättrade till 1 814 USD/oz. I årets första kolumn fokuserar jag på prisutvecklingen för de metaller som är av särskilt stor betydelse för den svenska gruvnäringen, med en längre analys av guldet.

Oro på den globala marknaden skapar svårt prognosläge

Anton Löf, publicerad 15 november 2019, Bergsmannen 6/19

Tillväxttakten i den globala ekonomin sjunker till tre procent under hela 2019 förutspår Internationella valutafonden (IMF) i sin World Economic Outlook från oktober i år. Detta är en fortsatt nedgång från en tillväxttakt på 3,6 procent under 2018 och 3,8 procent under 2017. Siffran för 2019 är en justering nedåt med 0,3 procentenheter i jämförelse med den tidigare prognosen för hela 2019. Det är, enligt IMF, en konsekvens av de problem som den globala ekonomin brottas med i dagsläget.

Batterimetallernas prismässiga upp- och nedgång

Anton Löf, publicerad 6 september 2019, Bergsmannen 4/19

Försäljningen av elbilar i världen steg med 40 procent under första halvåret 2019, jämfört med samma period 2018. Kina stod för den största ökningen (60 procent). Globalt står fem länder för cirka 80 procent av marknaden vilket betyder att elbilarnas genomslag än så länge är begränsat trots den imponerande ökningstakten.

Olyckor påverkar järnmalmspriserna

Anton Löf, publicerad 12 april 2019, Bergsmannen 2/19

Den 25 januari kollapsade en av det brasilianska gruvföretaget Vales gruvdammar med hundratals döda och saknade som resultat. Denna tragiska olycka har fått järnmalmsproduktionen från Vale att minska kraftigt och det är inte omöjligt att bolaget kommer producera 50 Mt mindre än beräknat under 2019, något som har synts på järnmalmspriset under årets första månader. År 2015 brast en gruvdamm för Samarco, ett bolag till lika delar ägt av Vale och BHP. Produktionen har fortfarande inte kommit igång och det är troligt att Vale kommer ha problem att få igång produktionen i de nu stoppade gruvorna också. Dessutom kommer Vale ställas inför kostnaden att se över och eventuellt bygga om sina existerande dammar. Båda dessa faktorer kommer sannolikt påverka järnmalmspriset positivt under relativt lång tid framöver.

Handelskonflikt och prisras

Anton Löf, publicerad 12 oktober 2018, Bergsmannen 5/18

Prisraset på metaller under sommaren kan till stor del kopplas till det uppskruvade läget och retoriken kring handeln mellan USA och Kina. Flera ekonomer, politiker och institutioner har lyft fram farhågor om en global nedgång i den ekonomiska tillväxttakten i och med att handelskonflikten trappas upp. I den senaste World Economic Outlook från juli 2018 skriver IMF att USAs annonserade, och planerade, importavgifter och de motåtgärder som drabbade länder planerar har ökat risken för ett verkligt handelskrig. Samtidigt påpekar IMF att en fortsatt global tillväxt kommer att dämpas av protektionism och brist på gemensamma konstruktiva globala lösningar.

Metaller mot nya höjder

Anton Löf, publicerad 29 maj 2018, Bergsmannen 3/18

Gruvnäring med framtidspotential

Anton Löf, publicerad 13 april 2018, Bergsmannen 2/18

Året då metallpriserna vände uppåt

Anton Löf, publicerad 12 februari 2018, Bergsmannen 1/18

Världsbankens prisindex för basmetaller och mineraler (basmetaller och järnmalm) har haft en vikande trend sedan priserna toppade 2011. Under 2017 vände utvecklingen för metallpriserna som ökade med 24 procent under året.

Koppar högt värderad efter uppgång

Anton Löf, publicerad 2017, Bergsmannen 6/17

Behovet av koppar som elektrisk ledare beräknas öka under de närmaste åren.

Järnmalmspriset trotsar negativa signaler

Anton Löf, publicerad 2016, Bergsmannen 6/16

Järnmalmspriset har fortsatt att stiga, och var den 25:e oktober 62 USD/t för en 62 procentig standardkvalitet levererad i Kina. Det är en ökning med 8,5 procent i jämförelse med slutet av september. Detta trots den rådande och potentiellt ökande överkapacitet som hotar att sänka priset. Inte nog med det, varken gruvbolag eller stålverk verkar förvänta sig svagare priser under de närmaste månaderna eller under 2017.

Efterfrågan på metaller är tillbaka

Anton Löf, publicerad 2016, Bergsmannen 5/16

Kinas förnyade intresse för investeringar i infrastruktur och byggande kan till stor del förklara den ökade efterfrågan på metaller under 2016. Under 2015 fokuserade Kina på reformer; 2016 verkar vara mer av en balansakt mellan tillväxt och reform. Kinas BNP-tillväxt var 6,7 procent för första halvåret, och i september har landets ekonomi fortsatt förbättrats.

På väg upp? Osäkert

Anton Löf, publicerad 2016, Bergsmannen 5/16

Den globala industriproduktionen har fortsatt återhämta sig sedan december 2015, en ökning spås under framför allt 2017 med resultatet att den globala BNP-tillväxttakten troligen kommer att stiga, vilket skulle göra 2016 till botten - året. Men sviktande råvarupriser, handel och kapital flöden globalt samt Brexit har bidragit till ökad osäkerhet.